1. 기본 청약 정보
수요예측일 : 2021.05.03 ~ 2021.05.04
공모청약일 : 2021.05.10(월) ~ 2021.05.11(화)
배정공고일(신문) : 2021.05.13 (주간사 홈페이지 참조)
납입일 : 2021.05.13
환불일 : 2021.05.13
상장일 : 2021.05.20 (예정)
공모가 : 6,500원
<기업 간략소개>
- 당사는 반도체 제조 공정 중 테스트 공정에서 필요로 하는 프로브카드에 사용되는 반도체검사용 세라믹STF(Space Transformer)를 제작하여 납품하는 기업입니다.
> 수많은 제조공정을 거친 반도체 칩은 불량 유무를 검사하는 테스트까지 통과해야 최종 합격 판정을 받는데요. 검사 과정에서 전기 신호를 보내는 방법으로 테스트하는 프로브카드(Probe Card)란 부품이 꼭 필요합니다. 그리고 프로브카드에는 세라믹STF(Space Transformer, 공간변형기)란 부품이 필수적으로 들어가는데요. 프로브카드 원가의 20%를 차지하는 핵심부품이 세라믹STF. 샘씨엔에스가 만드는 것이 바로 이 부품입니다.
- 당사는 2007년 삼성전기㈜ 프로브카드용 세라믹 기판 사업부로 설립, 삼성전자㈜ 向 Tester기의 일부인 프로브카드의 핵심부품인 세라믹STF 공급업체로 사업을 시작. 2016년 삼성전기㈜의 프로브카드용 세라믹 기판 사업부를 당사가 인수하면서 ㈜샘씨엔에스로 사명을 변경, 현재까지 사업을 영위
- 삼성전자㈜의 DRAM용 프로브카드 국산화 개발 요구에 맞추어 당사 세라믹STF을 개발하여 성공적으로 국산화에 성공하였으며, 이를 통해 신규 거래선을 발굴하여 매출을 증가
- 해외 거래선은 NAND 프로브카드용 세라믹STF로 시장점유율을 확대, 이를 통해 확보한 해외 반도체 제조업체에 신규로 당사의 DRAM 프로브카드용 세라믹STF를 공급할 계획
- 당사의 세라믹 STF 시장의 value chain은 소재부터 시작 하여 반도체 웨이퍼 테스터까지 연계되어 있으며, 이런 세라믹 STF의 시장은 반도체 메모리 웨이퍼 상태에서 검사가 가능한 웨이퍼 테스터와 밀접한 관련이 있음
- 당사가 영위하는 세라믹STF 산업은 기술 및 장치 집약적인 사업으로 신규 진입이 매우 어려우며 고객사의 까다로운 기술 요구사양에 만족해야 함
- 당사가 제작하여 공급하는 세라믹STF 제품은 높은 기술 장벽으로 인해, 사실상 당사를 포함한 5개 업체가 경쟁 중
> 샘씨엔에스가 만든 세라믹STF가 프로브카드에 들어가고, 이것이 삼성전자와 SK하이닉스 등 최종수요자로 가는 흐름. 시장 진입 장벽이 상당히 높은 분야로 국내에선 샘씨엔에스 1곳, 세계적으로도 일본회사 포함 5개 업체가 경쟁하는 분야라고 함. 회사 측에 따르면 2019년 기준으로 프로브카드 시장은 2조1000억원. 여기에서 원가율(20%) 감안하면 샘씨엔에스가 몸담은 세라믹STF 시장 규모는 약 4200억원 규모로 추정됩니다.
- 2020년 당사는 삼성전자에 공급되는 DRAM용 프로브카드에 당사 세라믹STF 제품 사용 승인을 획득하였으며, 그 공급 규모는 지속적으로 증가 할 것으로 기대
- 국내의 삼성전자와 SK하이닉스도 일부 DRAM 생산라인을 CIS 생산라인으로 전환하여 생산을 확대하는 등 CIS용 프로브카드의 수요가 강해질 것으로 예상. 당사는 CIS 프로브카드용 다층 세라믹STF을 개발하고 있으며 2021년에 고객사 승인을 계획 중에 있습니다.
* 균등배정 방법 : 50% 고정 (비례배정 50% 보장)
* 공모가기준 시가총액 : 3,263 억 원
* 전체 청약규모
청약 규모(수량) : 12,000,000 주
청약 규모(금액) : 780 억 원
* 일반투자자 청약규모
청약 규모(수량) : 3,000,000 주
청약 규모(금액) : 195 억 원
* 균등배정 : 1,500,000주(50%) / 비례배정 : 1,500,000주(50%)
일반고객 100% / 최대 청약한도 : 150,000주 / 최대 청약증거금 : 4억 8,750만원
우대고객 200% / 최대 청약한도 : 300,000주 / 최대 청약증거금 : 9억 7,500만원
* 최소신청단위 : 100주
10주가 아니라 100주입니다.
100주 = 32만 5천원
* 참고 : 대신증권은 청약일 전일(개시일 전일)까지 계좌를 보유하고 있어야 참여가 가능합니다.
계좌개설시 CMA 계좌를 함께 개설해야 청약수수료가 면제됩니다.
* 재무상황
작년에 눈부신 매출 성장을 기록한 성장 기업입니다.
작년 영업이익률이 무려 21%가 넘어가네요.
반도체 업종이 워낙 뜨겁고고 계속해서 수요 대비 공급부족에 대한 뉴스도 많아서 기관들의 수요예측 역시 매우 높게 나온듯 합니다.
* 유통가능물량
상장 후 유통가능 물량의 비율은 비교적 소형입니다.
기존 주주 중 매각이 가능한 주주는 미리 주식을 배정받았던 우리사주 조합원 관련 지분밖에 없기 때문인데요.
최근 의무보유확약 실제 배정 비율은 204.4%정도나 되어서 실제로 이정도로 배정이 된다면,
상장당일 샘씨엔에스의 유통가능 물량 비율은 18%까지로 낮아질 수 있습니다.
물론 시가총액이 크지만, 비율이 낮기에 매우 부담스러운 유통가능 물량은 아닙니다.
공모물량은 많은 수준은 아닙니다
2. 공모가 산정에 기준이 되는 동종 업종과의 비교
비교 대상 종목 그룹의 PER 26.48
평가액 대비 할인율 13.86%
샘씨엔에스는 소부장 기술특례기업으로 상장을 하기 때문에 올해와 내년 추정 이익으로 공모가를 계산했습니다.
<기관수요예측 분석>
1. 기관경쟁률
종합 경쟁률 1,537.67 대 1
청약에 참여한 건수는 1,654 건
참고로 2020년, 2021년 평균 경쟁률 대비 경쟁률은 매우 높은 편.
2. 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포
공모가 밴드는 5,000원에서 5,700원이었는데, 공모가 밴드 상단보다 높은 6,500원으로 결정되었습니다.
수요예측 분포를 보면, 상단초과가 대다수이고, 중간과 하단에는 수요분포가 거의 없습니다.
시각화를 통해 살펴보면, 쉽게 확인이 가능합니다.
공모가 밴드를 초과한 경우 6,500원 이상인 비율을 보통 밝히지만, 5,700원 이상이 92.20%라는 것만 공시했습니다.
3. 관투자자의 의무보유확약은 건수로 25.21%, 신청 수량으로는 26.07%.
의무보유 확약 기관수 및 신청수량은 상당히 좋습니다.
<요약>
샘씨엔에스는 공모가가 상단을 넘어설 만큼 기관투자자의 수요예측결과는 매우 좋습니다.
게다가 대형 IPO가 아닌데다 요즘 핫한 반도체 테스트 장비 업종인 만큼 균등배정은 추첨으로가고 비례배정도 경쟁률이 엄청날 것으로 보입니다.
참고 : 아이피오스탁 및 다트 공시자료
※ 혹시 부족하지만 저의 글의 내용이 도움이 조금이라도 되었다면, 단 1초만 투자해 주세요. 로그인이 필요없는 하트♥(공감) 눌러서 블로그 운영에 힘을 부탁드립니다. 그럼 오늘도 좋은 하루 보내세요^^
