3.24일 상장 미디어컨텐츠 기업 자이언트스텝의 최종유통물량 정리와 상장당일 알아두셔야 할 점과 투자전략을 간단히 풀었습니다.
1. 기본상장 정보
공모가 : 11,000원
동시호가 상한가(100%) 금액 : 22,000원
동시호가 하한가(-10%) 금액 : 9,900원
동시호가 100% + 상한가시 : 28,600원
동시호가 100% + 하한가시 : 15,400원
주간사 : 한국투자증권
**기업개요**
- 당사는 2008년 6월 5일 설립되어, 광고 VFX(시각효과, Visual Effects) 및 영상 VFX, 리얼타임(Real-Time) 콘텐츠 제작 및 관련 솔루션을 보유한 크리에이티브 테크 기업.
- 당사는 기술 역량에 기반한 광고, 영상, 리얼타임 콘텐츠 제공을 주요 목적 사업으로 영위
- 당사는 기존의 아날로그 미디어와 새로운 디지털 미디어의 시각적 결과물을 다양한 클라이언트와 소비자의 요구에 맞춰 리서치, 컨설팅, 기획 제작하여 최상의 그래픽 결과물로 만들어 내고 있음
- 당사가 속한 산업군은 크게 광고 VFX시장이 속한 "광고 콘텐츠시장", 영상 VFX 시장이 속한 "디지털 콘텐츠시장", 리얼타임 버추얼 캐릭터 솔루션과 하이브리드 리얼타임 렌더링 솔루션이 속한 "실감형 콘텐츠 시장"으로 분류할 수 있음
- 당사는 4대 매체(TV, 라디오, 신문, 잡지)와 인터넷 매체 광고 등을 커버하는 ATL 영역의 광고를 주로 제작
- 당사는 콘텐츠 제작(production)사로서 시각효과의 영역뿐 아니라 creative를 제안하는 대행사의 기능까지 커버
- 당사 리얼타임 콘텐츠 솔루션의 전방시장은 실감형 콘텐츠 시장으로 정보통신산업진흥원에 따르면 디지털콘텐츠 중 실감형콘텐츠는 2018-2023년 연평균 56.1% 성장할 것으로 예상
- 당사의 주력 기술이 사용될 전방시장은 AR/VR의 SW시장
- 당사의 광고 및 영상 VFX는 광고시장과 밀접한 관계가 있으며, 경제성장 및 경기 변동에 민감하게 반응
- 당사 등 Major 4개사가 시장의 20~30%를 점유하고 있고, 기타 소규모 스튜디오들이 나머지 Market share를 가져가고 있는 것으로 파악됩니다. 당사는 최근 3년간 매년 약 80~100억원 가량의 안정적 광고 VFX 매출을 유지
- 당사는 영화, 게임 등 콘텐츠에 포함되는 높은 퀄리티의 시각효과와 홀로그램영상, 공간 맵핑영상, 미디어파사드 등 뉴미디어에서 구현되는 그래픽 영상을 제작
- 당사 주요 기술제품인 하이브리드 리얼타임 렌더링 솔루션은 기존 오프라인 렌더 제작방식의 기술을 리얼타임엔진에 활용하여 공정효율화를 이룬 제작 솔루션으로실험적이면서도 선도적인 프로젝트뿐 아니라 TV commercial에도 국내 최초로 활용하면서 상업화에 성공, 향후에도 전시, 공연영상 등의 제작방식에서 적극적으로 활용하면서 당사의 큰 수익창출의 원동력이 될 예정
- 당사의 신규사업은 1) 버추얼 프로덕션 솔루션과 2) IP(지식재산권) 솔루션 3) 해외진출
2. 유통물량
최종 유통가능 비율은 26.03%, 공모가 기준 269.98억원입니다.
의무보유확약 신청에 비해 2배 조금 넘게 반영되어, 최종 유통가능 비율이 30.86%에서 26.03%로 줄었습니다.
3. 상장당일 유통가능 주식대금 비교
2021년 상장 주들의 상장당일 유통가능 주식대금과 공모가인 주당 가격의 총합을 고려해서 비교해보면
자이언트스텝의 최종 유통가능물량은 오로스테크놀로지보다 조금 적은 수준입니다.
2021년 진행된 청약 중 흥행했던 싸이버원, 선진뷰티사이언스 다음으로 유통가능물량이 적을 정도로 매우 메리트가 있어보입니다.
4. 결론
자이언트스텝은 유통가능물량이 적은편이고 미디어컨텐츠 제작이라는 매력적인 섹터인만큼 동시상장 기업인 제노코보다 다소 유리하지 않을까 생각됩니다.
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